Εισαγωγή
Μία από τις πιο σημαντικές προϋποθέσεις για την επιτυχή οικονομική διαχείριση μιας επιχείρησης είναι η ανάλυση της οικονομικής της κατάστασης. Η οικονομική κατάσταση ενός οργανισμού, μιας επιχείρησης παρουσιάζει μεγάλο ενδιαφέρον για το κράτος, τους ιδιοκτήτες (υφιστάμενους και δυνητικούς), τους επενδυτές, τους πιστωτές, τους μετόχους, τους εταίρους της επιχείρησης, τους υπαλλήλους του οργανισμού και άλλα πρόσωπα.
Η οικονομική κατάσταση αναφέρεται στην ικανότητα της επιχείρησης να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της. Χαρακτηρίζεται από την παροχή οικονομικών πόρων που είναι απαραίτητοι για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, την κατάλληλη τοποθέτηση και αποτελεσματική χρήση τους, τις οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά και φυσικά πρόσωπα, τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.
Σε μια οικονομία της αγοράς, η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης ουσιαστικά αντανακλά τα τελικά αποτελέσματα των δραστηριοτήτων της. Είναι τα τελικά αποτελέσματα της επιχείρησης που ενδιαφέρουν τους ιδιοκτήτες (μετόχους) της επιχείρησης, τους επιχειρηματικούς εταίρους της και τις φορολογικές αρχές. Αυτό προκαθορίζει τη σημασία της ανάλυσης της χρηματοοικονομικής κατάστασης μιας οικονομικής οντότητας και αυξάνει τον ρόλο μιας τέτοιας ανάλυσης στην οικονομική διαδικασία.
Στη διεθνή πρακτική, η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης νοείται ως ένα σύνολο δεικτών και εντύπων οικονομικής αναφοράς που αντικατοπτρίζουν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα, τη φερεγγυότητα, την επιχειρηματική δραστηριότητα και την κερδοφορία μιας επιχείρησης.
Σκοπός της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι να αξιολογήσει τις προηγούμενες επιδόσεις και την τρέχουσα θέση της επιχείρησης, καθώς και να αξιολογήσει τις μελλοντικές δυνατότητες.
Τα κύρια καθήκοντα της ανάλυσης FSP είναι:
αξιολόγηση της δυναμικής της σύνθεσης και της δομής των περιουσιακών στοιχείων, της κατάστασης και της κίνησής τους,
αξιολόγηση της δυναμικής της σύνθεσης και της δομής των πηγών μετοχικού και χρεωστικού κεφαλαίου, της κατάστασης και της κίνησης τους,
ανάλυση απόλυτων και σχετικών δεικτών της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης και αξιολόγηση των αλλαγών στο επίπεδό της.
ανάλυση της φερεγγυότητας της επιχείρησης και της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού της,
ανάλυση της πιστοληπτικής ικανότητας της εταιρείας και εκτίμηση πιθανής χρεοκοπίας.
Αντικείμενο μελέτης στην παρούσα εργασία είναι η ανοιχτή ανώνυμη εταιρεία «Σέλεκτα». Οι πηγές πληροφοριών για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης ήταν: ισολογισμός, κατάσταση κερδών και ζημιών.
Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της OJSC "Selecta" πραγματοποιήθηκε στους ακόλουθους κύριους τομείς:
Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης και της κεφαλαιακής διάρθρωσης.
Αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας χρήσης κεφαλαίου και επιχειρηματικής δραστηριότητας.
Αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
Ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού, φερεγγυότητα της επιχείρησης.
Ολοκληρωμένη αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.
1. Θεωρητικά θεμέλια της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης
1.1 Μέθοδοι για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης
Μία από τις πιο σημαντικές προϋποθέσεις για την επιτυχή οικονομική διαχείριση μιας επιχείρησης είναι η ανάλυση της οικονομικής της κατάστασης. Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης νοείται ως ένα σύνολο δεικτών και οικονομικών καταστάσεων που αντικατοπτρίζουν τη μία ή την άλλη πλευρά της οικονομικής της κατάστασης. Χαρακτηρίζεται από την παροχή οικονομικών πόρων που είναι απαραίτητοι για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, την κατάλληλη τοποθέτηση και αποτελεσματική χρήση τους, τις οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά και φυσικά πρόσωπα, τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.
Η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης μπορεί να είναι σταθερή, ασταθής και κρίση. Η ικανότητα της επιχείρησης να πραγματοποιεί έγκαιρα πληρωμές, να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της σε εκτεταμένη βάση υποδηλώνει την καλή (σταθερή) οικονομική της κατάσταση.
Ο κύριος στόχος της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι ο έγκαιρος εντοπισμός και η εξάλειψη των ελλείψεων στη χρηματοοικονομική δραστηριότητα και η εύρεση αποθεματικών για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης και της φερεγγυότητάς της.
Η ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων περιλαμβάνει τη χρήση συγκεκριμένων τεχνικών ή μεθόδων. Αυτά περιλαμβάνουν οριζόντια, κατακόρυφη, τάσεις, ανάλυση παραγόντων και υπολογισμό συντελεστών.
Οριζόντια Ανάλυση περιλαμβάνει τη μελέτη των απόλυτων δεικτών των στοιχείων αναφοράς του οργανισμού για μια ορισμένη περίοδο, τον υπολογισμό του ρυθμού μεταβολής και την αξιολόγησή τους.
Υπό συνθήκες πληθωρισμού, η αξία της οριζόντιας ανάλυσης μειώνεται κάπως, καθώς οι υπολογισμοί που έγιναν με τη βοήθειά της δεν αντικατοπτρίζουν την αντικειμενική αλλαγή στους δείκτες που σχετίζονται με τις πληθωριστικές διαδικασίες.
Η οριζόντια ανάλυση συμπληρώνεται από μια κάθετη ανάλυση της μελέτης των χρηματοοικονομικών δεικτών.
Υπό κάθετη ανάλυση αναφέρεται στην παρουσίαση στοιχείων αναφοράς με τη μορφή σχετικών δεικτών μέσω του μεριδίου κάθε στοιχείου στο συνολικό αποτέλεσμα της αναφοράς και αξιολόγηση των αλλαγών στη δυναμική τους.
Τα δεδομένα κάθετης ανάλυσης καθιστούν δυνατή την αξιολόγηση των διαρθρωτικών αλλαγών στη σύνθεση των περιουσιακών στοιχείων, των υποχρεώσεων, άλλων δεικτών αναφοράς, της δυναμικής του μεριδίου των κύριων στοιχείων του εισοδήματος του οργανισμού, των δεικτών κερδοφορίας προϊόντων κ.λπ.
ανάλυση τάσεων (ανάλυση των τάσεων ανάπτυξης) είναι ένα είδος οριζόντιας ανάλυσης που επικεντρώνεται στο μέλλον. Η ανάλυση τάσεων περιλαμβάνει τη μελέτη δεικτών για τη μέγιστη δυνατή χρονική περίοδο, ενώ κάθε θέση αναφοράς συγκρίνεται με τις τιμές των αναλυόμενων δεικτών για μια σειρά προηγούμενων περιόδων και προσδιορίζεται η τάση.
Για παραγοντική ανάλυση ο μελετημένος δείκτης εκφράζεται μέσω των παραγόντων που τον σχηματίζουν, πραγματοποιείται ο υπολογισμός και η αξιολόγηση της επίδρασης αυτών των παραγόντων στη μεταβολή του δείκτη. Η παραγοντική ανάλυση μπορεί να είναι άμεση, δηλ. ο δείκτης μελετάται και αποσυντίθεται στα συστατικά μέρη του και αντίστροφα (σύνθεση) - μεμονωμένα στοιχεία (εξαρτήματα) συνδυάζονται σε έναν κοινό μελετημένο (αποτελεσματικό) δείκτη.
Συγκριτική (χωρική) ανάλυση - Πρόκειται για σύγκριση και αξιολόγηση των δεικτών απόδοσης μιας επιχείρησης με αυτούς των ανταγωνιστικών οργανισμών, με μέσους βιομηχανικούς και μέσους οικονομικούς δείκτες, με πρότυπα κ.λπ.
Ανάλυση της αναλογίας (σχετικοί δείκτες) περιλαμβάνει τον υπολογισμό και την αξιολόγηση των αναλογιών διαφόρων τύπων κεφαλαίων και πηγών, δεικτών της αποτελεσματικότητας της χρήσης των πόρων της επιχείρησης, τύπων κερδοφορίας. Η ανάλυση των σχετικών δεικτών επιτρέπει την αξιολόγηση της σχέσης των δεικτών και χρησιμοποιείται στη μελέτη της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, της φερεγγυότητας της επιχείρησης, της ρευστότητας του ισολογισμού της.
Η ταυτόχρονη χρήση όλων των τεχνικών (μεθόδων) καθιστά δυνατή την πιο αντικειμενική αξιολόγηση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης, της αξιοπιστίας της ως επιχειρηματικού εταίρου και των προοπτικών ανάπτυξης.
1.2 Συντελεστές που χαρακτηρίζουν την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης
Η σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης χαρακτηρίζεται από ένα σύστημα δεικτών - χρηματοοικονομικών δεικτών. Η ανάλυση των χρηματοοικονομικών δεικτών συνίσταται στη σύγκριση των αξιών τους με τις τυπικές τιμές και στη μελέτη της δυναμικής τους για αρκετά χρόνια.
Η οικονομική κατάσταση μπορεί να είναι σταθερή, ασταθής (προ κρίσης) και κρίσης. Η ικανότητα μιας επιχείρησης να πραγματοποιεί έγκαιρα πληρωμές, να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της, να αντέχει σε απρόβλεπτους κραδασμούς και να διατηρεί τη φερεγγυότητά της σε αντίξοες συνθήκες υποδηλώνει την υγιή οικονομική της κατάσταση και αντίστροφα. Επομένως, ένας από τους δείκτες που χαρακτηρίζουν την οικονομική θέση μιας επιχείρησης είναι η φερεγγυότητά της, δηλ. τη δυνατότητα να πληρώσει σε μετρητά εγκαίρως τις υποχρεώσεις πληρωμής του. Η αξιολόγηση φερεγγυότητας πραγματοποιείται με βάση τον υπολογισμό των σχετικών δεικτών ρευστότητας (δείκτης τρέχουσας ρευστότητας, δείκτης ενδιάμεσης κάλυψης και δείκτης απόλυτης ρευστότητας). Δείκτης απόλυτης ρευστότητας - ο λόγος της αξίας των απολύτως και των πιο ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων προς την αξία των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Κα. μεγάλο. = (1)
Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας δείχνει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί σε βάρος των διαθέσιμων μετρητών. Το βέλτιστο επίπεδό του είναι 0,2-0,25.
Δείκτης ενδιάμεσης κάλυψης - ο λόγος των μετρητών, των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων και των βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων, οι πληρωμές για τις οποίες αναμένονται εντός 12 μηνών από την ημερομηνία αναφοράς, προς το ποσό των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων.
Kp. ν. = (2)
Ο δείκτης αυτός δείχνει τις προβλεπόμενες δυνατότητες πληρωμής υπό τις συνθήκες έγκαιρων διακανονισμών με οφειλέτες. Μια αναλογία 0,7 προς 1 συνήθως ικανοποιεί.
Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (συνολική κάλυψη) - δείχνει εάν η εταιρεία διαθέτει αρκετά κεφάλαια για να εξοφλήσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις εντός ορισμένου χρόνου.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, απαιτείται ο υπολογισμός του επείγοντος (γρήγορου) δείκτη ρευστότητας. Υπολογίζεται από σήμερα ως η αναλογία του ποσού των διαθέσιμων μετρητών (υπόλοιπα των λογαριασμών 50 και 51) προς το ποσό της υποχρέωσης που έχει προκύψει.
Για να διασφαλιστεί η χρηματοοικονομική σταθερότητα, μια επιχείρηση πρέπει να έχει ευέλικτη κεφαλαιακή δομή, να μπορεί να οργανώνει την κίνηση της με τέτοιο τρόπο ώστε να εξασφαλίζει σταθερή υπέρβαση των εσόδων έναντι των εξόδων, ώστε να διατηρεί τη φερεγγυότητα και να δημιουργεί συνθήκες για αυτοπαραγωγή.
Η χρηματοοικονομική σταθερότητα αναλύεται με βάση τον υπολογισμό απόλυτων και σχετικών δεικτών σύμφωνα με το Έντυπο Νο. 1 και το Έντυπο Νο. 5.
Με τη βοήθεια απόλυτων δεικτών προσδιορίζεται το είδος της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Κατά τη διάρκεια της παραγωγικής διαδικασίας, τα αποθέματα αναπληρώνονται συνεχώς. Για αυτό χρησιμοποιούνται τόσο ίδιο κεφάλαιο κίνησης όσο και δανειακές πηγές. Η επάρκεια πηγών για τη διαμόρφωση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να χαρακτηρίσει διάφορες συνθήκες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Υπάρχουν οι ακόλουθοι τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:
απόλυτη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, κατά την οποία το σημαντικό κεφάλαιο κίνησης σχηματίζεται σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων κίνησης.
MZ≤ SK-VA ( 4)
κανονική χρηματοοικονομική σταθερότητα, κατά την οποία τα αποθέματα σχηματίζονται σε βάρος των καθαρών κινητών περιουσιακών στοιχείων (ίδιο κεφάλαιο κίνησης και μακροπρόθεσμα δάνεια και δανεισμοί).
MZ≤ SK - VA + DKZ (5)
ασταθής οικονομική κατάσταση - τα αποθέματα σχηματίζονται σε βάρος ιδίων κεφαλαίων κίνησης, μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων πιστώσεων και δανείων.
MZ≤ SK - VA + DKZ + KKZ (6)
Σε αυτήν την κατάσταση, η προϋπόθεση φερεγγυότητας παραβιάζεται, αλλά παραμένει η δυνατότητα αποκατάστασης της ισορροπίας με αναπλήρωση ιδίων κεφαλαίων κίνησης.
οικονομική κατάσταση κρίσης, κατά την οποία τα υλικά αποθέματα υπερβαίνουν την αξία των πηγών σχηματισμού τους.
MZ > SK - VA + DKZ + KKZ (7)
Στην περίπτωση αυτή, η εταιρεία θεωρείται αφερέγγυα, επειδή δεν πληροί την προϋπόθεση φερεγγυότητας - τα μετρητά, οι βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις και οι απαιτήσεις δεν καλύπτουν τους πληρωτέους λογαριασμούς.
Σχετικοί δείκτες χρησιμοποιούνται επίσης για την ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Χαρακτηρίζουν τον βαθμό εξάρτησης της επιχείρησης από εξωτερικούς επενδυτές και πιστωτές.
1. Συντελεστής αυτονομίας (οικονομική ανεξαρτησία) - υπολογίζεται ως ο λόγος των ιδίων πηγών προς το σύνολο του ισολογισμού και δείχνει ποιο μέρος της περιουσίας του οργανισμού σχηματίζεται με δικά του έξοδα:
2. Ο λόγος των δανειακών και ιδίων κεφαλαίων - υπολογίζεται ως ο λόγος του ποσού των υποχρεώσεων προς τα ίδια κεφάλαια:
3. (φερεγγυότητα) - υπολογίζεται ως ο λόγος των ιδίων κεφαλαίων προς το συνολικό ποσό των υποχρεώσεων:
4. Η αναλογία κινητών και ακινητοποιημένων μέσων - υπολογίζεται ως η αναλογία του κόστους των κινητών μέσων προς το κόστος των ακινητοποιημένων:
5. Συντελεστής ευελιξίας - υπολογίζεται διαιρώντας το ίδιο κεφάλαιο κίνησης με το συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων:
6. Ο συντελεστής ασφάλειας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων με ίδιες πηγές σχηματισμού - υπολογίζεται ως ο λόγος του ιδίου κεφαλαίου κίνησης προς το συνολικό ποσό του κεφαλαίου κίνησης:
7. - υπολογίζεται ως ο λόγος του αθροίσματος των αξιών (που λαμβάνονται από τον ισολογισμό) των παγίων περιουσιακών στοιχείων, των επενδύσεων κεφαλαίου, των άυλων περιουσιακών στοιχείων, των αποθεμάτων προς το σύνολο του ισολογισμού:
8. Δείκτης τρέχοντος χρέους - υπολογίζεται ως ο λόγος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προς το σύνολο του ισολογισμού:
9. Δείκτης σταθερού κεφαλαίου - υπολογίζεται ως ο λόγος του ποσού των ιδίων κεφαλαίων και του μακροπρόθεσμου δανεισμένου κεφαλαίου προς το σύνολο του ισολογισμού:
Αυτοί οι συντελεστές εξαρτώνται άμεσα από τη μεταβολή της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, δηλ. Η ανάπτυξη καθενός από αυτά (εκτός από την αναλογία δανειακών και ιδίων κεφαλαίων) επιβεβαιώνει την ενίσχυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Αλλά η ταυτόχρονη ανάπτυξη όλων των δεικτών είναι αδύνατη, καθώς ορισμένοι από αυτούς μπορούν να αυξηθούν μόνο σε βάρος της μείωσης σε άλλους.
Για μια γενική αξιολόγηση των αλλαγών στη χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης, είναι απαραίτητο να συγκριθούν οι υπολογισμένες τιμές των δεικτών με τις τυπικές.
1.3 Ανάλυση ρευστότητας ισολογισμού
Η ανάγκη ανάλυσης της ρευστότητας του ισολογισμού προκύπτει ενόψει των αυξημένων χρηματοοικονομικών περιορισμών και της ανάγκης αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας της επιχείρησης. Ως ρευστότητα του ισολογισμού ορίζεται ο βαθμός κάλυψης των υποχρεώσεων της επιχείρησης από τα περιουσιακά της στοιχεία, η περίοδος μετατροπής της οποίας σε μετρητά αντιστοιχεί στη λήξη των υποχρεώσεων.
Η ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων είναι το αντίστροφο της ρευστότητας του ισολογισμού μέχρι τη στιγμή που τα περιουσιακά στοιχεία μετατρέπονται σε μετρητά. Όσο λιγότερος χρόνος χρειάζεται για αυτό το είδος περιουσιακού στοιχείου να αποκτήσει νομισματική μορφή, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητά του. Η ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού συνίσταται στη σύγκριση των κεφαλαίων του περιουσιακού στοιχείου, ομαδοποιημένα με βάση το βαθμό ρευστότητάς τους και ταξινομημένα κατά φθίνουσα σειρά ρευστότητας, με τις υποχρεώσεις της υποχρέωσης, ομαδοποιημένα με βάση τη λήξη τους και ταξινομημένα σε αύξουσα σειρά λήξης. .
Ανάλογα με τον βαθμό ρευστότητας, τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης χωρίζονται στις ακόλουθες ομάδες:
A 1 - τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία - τα μετρητά της εταιρείας και?
A 2 - γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία - εισπρακτέοι λογαριασμοί και άλλα περιουσιακά στοιχεία.
A 3 - αργά κινούμενα περιουσιακά στοιχεία - αποθεματικά (χωρίς άλλα αποθεματικά και κόστη και έξοδα μελλοντικών περιόδων), καθώς και μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις (μειωμένες κατά το ποσό των επενδύσεων στο εγκεκριμένο κεφάλαιο άλλων επιχειρήσεων).
Και 4 - δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία - το αποτέλεσμα της πρώτης ενότητας του ενεργητικού του ισολογισμού, με εξαίρεση τα στοιχεία αυτού του ισολογισμού που περιλαμβάνονται στην προηγούμενη ομάδα.
Οι υποχρεώσεις του υπολοίπου ομαδοποιούνται ανάλογα με το βαθμό επείγοντος της πληρωμής τους:
P 1 - οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις - πληρωτέοι λογαριασμοί, άλλες υποχρεώσεις, καθώς και δάνεια που δεν έχουν αποπληρωθεί εγκαίρως.
P 2 - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις - βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια.
P 3 - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια.
P 4 - μόνιμες υποχρεώσεις - το αποτέλεσμα του τέταρτου τμήματος των υποχρεώσεων του ισολογισμού.
Εάν η επιχείρηση έχει ζημίες (το αποτέλεσμα του τρίτου τμήματος του ενεργητικού του ισολογισμού), τότε για να διατηρηθεί το υπόλοιπο, οι ίδιες πηγές μειώνονται κατά το ποσό των ζημιών και ο ισολογισμός προσαρμόζεται ανάλογα.
Για τον προσδιορισμό της ρευστότητας του ισολογισμού, θα πρέπει να συγκριθούν τα αποτελέσματα των παραπάνω ομάδων για στοιχεία ενεργητικού και παθητικού. Το υπόλοιπο θεωρείται απολύτως ρευστό εάν ισχύουν οι ακόλουθες αναλογίες:
A 1 ≥ P 1 , A 2 ≥ P 2 , A 3 ≥ P 3 , A 4 ≤ P 4 .
Η εκπλήρωση των τριών πρώτων ανισοτήτων συνεπάγεται αναγκαστικά την εκπλήρωση της τέταρτης ανισότητας, επομένως είναι πρακτικά σημαντικό να συγκρίνουμε τα αποτελέσματα των τριών πρώτων ομάδων ανά περιουσιακό στοιχείο και υποχρέωση. Η τέταρτη ανισότητα είναι «εξισορροπητικής» φύσης και ταυτόχρονα έχει βαθύ οικονομικό νόημα: η εκπλήρωσή της δείχνει ότι πληρούται η ελάχιστη προϋπόθεση για χρηματοπιστωτική σταθερότητα - ότι η επιχείρηση έχει δικό της κεφάλαιο κίνησης.
Στην περίπτωση που μία ή περισσότερες ανισότητες έχουν πρόσημο αντίθετο από αυτό που καθορίζεται στη βέλτιστη παραλλαγή, η ρευστότητα του υπολοίπου σε μεγαλύτερο ή μικρότερο βαθμό διαφέρει από την απόλυτη. Ταυτόχρονα, η έλλειψη κεφαλαίων σε μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων αντισταθμίζεται από την περίσσευσή τους σε μια άλλη ομάδα, αν και η αποζημίωση λαμβάνει χώρα μόνο ως προς την αξία, καθώς σε μια πραγματική κατάσταση πληρωμής, τα λιγότερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία δεν μπορούν να αντικαταστήσουν τα περισσότερα ρευστά.
Η σύγκριση των πιο ρευστοποιήσιμων κεφαλαίων (A 1) και των ταχέως κινούμενων περιουσιακών στοιχείων (A 2) με τις πιο επείγουσες υποχρεώσεις (P 1) και τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (P 2) μας επιτρέπει να εκτιμήσουμε την τρέχουσα ρευστότητα. Η σύγκριση των βραδυκίνητων περιουσιακών στοιχείων με τις μακροπρόθεσμες και μεσοπρόθεσμες υποχρεώσεις αντανακλά τη μελλοντική ρευστότητα. Η τρέχουσα ρευστότητα μαρτυρεί τη φερεγγυότητα (ή την αφερεγγυότητα) της επιχείρησης για την πλησιέστερη χρονική περίοδο στην εξεταζόμενη στιγμή.
Η μελλοντική ρευστότητα είναι μια πρόβλεψη φερεγγυότητας που βασίζεται σε σύγκριση μελλοντικών εισπράξεων και πληρωμών.
2. Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της OJSC Selecta
Η ανάλυση μιας χρηματοοικονομικής επιχείρησης πραγματοποιείται με βάση τον ισολογισμό, έντυπο Νο 2 και παραρτήματα του ισολογισμού, έντυπο Νο. 3, έντυπο Νο. 5.
Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης πραγματοποιείται διαδοχικά ανάλογα με την επιμέρους εργασία. Η ανάλυση ξεκινά με ανασκόπηση των στοιχείων των οικονομικών καταστάσεων προκειμένου να εντοπιστούν κρίσιμα στοιχεία και αρνητικά σημεία. Αυτά περιλαμβάνουν: την παρουσία ακάλυπτης ζημίας, την απουσία κέρδους από την κύρια δραστηριότητα, την απουσία αποθεματικού κεφαλαίου, την παρουσία χρεών σε φόρους και τέλη, τη μείωση της αξίας των καθαρών περιουσιακών στοιχείων.
Στη συνέχεια, πρέπει να αποκτήσετε μια γενική ιδέα για τις αλλαγές και τη δομή των πιο σημαντικών δεικτών της επιχείρησης. Για να γίνει αυτό, συντάσσεται αναλυτικός ισολογισμός και αναλυτική κατάσταση κερδών και ζημιών και στη βάση τους γίνεται οριζόντια και κάθετη ανάλυση του ισολογισμού και της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων.
Η οριζόντια ανάλυση συνίσταται στη σύγκριση κάθε θέσης αναφοράς με την προηγούμενη περίοδο, υπολογίζοντας τις σχετικές και απόλυτες προσαυξήσεις. Κατά τη διεξαγωγή μιας κάθετης ανάλυσης, υπολογίζεται το μερίδιο μεμονωμένων στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού ή ως αποτέλεσμα ενός τμήματος του ισολογισμού.
Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης θα πρέπει να πραγματοποιείται στους ακόλουθους κύριους τομείς:
1) αξιολόγηση της περιουσιακής κατάστασης και της κεφαλαιακής διάρθρωσης.
2) αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης κεφαλαίου και της επιχειρηματικής δραστηριότητας.
3) αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
4) ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού, φερεγγυότητα της επιχείρησης.
5) συνολική αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.
Από τον ισολογισμό της επιχείρησης που δίνεται στην επιμέρους εργασία, ομαδοποιούμε τα στοιχεία και λαμβάνουμε έναν αναλυτικό ισολογισμό.
Πίνακας 1. Δείκτες ανάλυσης του αναλυτικού ισοζυγίου
δείκτες Ονομασία Αρχή της χρονιάς Το τέλος της χρονιάς Αλλαγή κατά την περίοδο Ποσό, χιλιάδες ρούβλια Ειδικό βάρος, % Ποσό, χιλιάδες ρούβλια Ειδικό βάρος, % Ρυθμός ανάπτυξης% Στη δομή, % σε μεταβολή ισοζυγίου, % Περιουσιακά στοιχεία Πάγιο ενεργητικό Αποθέματα και ΦΠΑ επί αποκτηθεισών αξιών Εισπρακτέοι λογαριασμοί και άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις Παθητικός Κεφάλαιο και αποθεματικά Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια Πληρωτέοι λογαριασμοί Ισορροπία Κατά τη διάρκεια της οριζόντιας ανάλυσης του ισολογισμού, αποκαλύφθηκε ότι τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν κατά 1969 χιλιάδες ρούβλια στο ενεργητικό του ισολογισμού. Τα αποθέματα και αυξήθηκαν κατά 951 χιλιάδες ρούβλια, μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις - κατά 201 χιλιάδες ρούβλια. Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μειώθηκαν κατά 234 χιλιάδες ρούβλια. Στην πλευρά του παθητικού του ισολογισμού, το κεφάλαιο και τα αποθεματικά αυξήθηκαν κατά 1171 χιλιάδες ρούβλια, τα βραχυπρόθεσμα δάνεια και τα δάνεια - κατά 471 χιλιάδες ρούβλια, οι πληρωτέοι λογαριασμοί - κατά 1245 χιλιάδες ρούβλια. Ο ρυθμός αύξησης των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων αυξήθηκε κατά 21,67%, οι απαιτήσεις και τα λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μειώθηκαν κατά 32,87% Ο ρυθμός αύξησης των βραχυπρόθεσμων πιστώσεων και δανείων αυξήθηκε κατά 33,03%. Ομοίως, ομαδοποιούμε τους δείκτες για την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Πίνακας 2. - Δείκτες ανάλυσης της αναλυτικής έκθεσης για τα αποτελέσματα
δείκτες Προηγούμενος χρόνος Έτος αναφοράς Αλλαγές κατά την περίοδο μαμά, χιλιάδες ρούβλια μαμά, χιλιάδες ρούβλια Ρυθμός αύξησης Έσοδα από πωλήσεις Δαπάνες για συνήθεις δραστηριότητες Κέρδος από τις πωλήσεις Άλλα αποτελέσματα Προ-φόρου κέρδος φόρος εισοδήματος Καθαρό κέρδος Τα έσοδα από τις πωλήσεις κατά το έτος αναφοράς αυξήθηκαν κατά 906 χιλιάδες ρούβλια σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Αλλά ταυτόχρονα, τα έξοδα για συνήθεις δραστηριότητες αυξήθηκαν επίσης κατά 909 χιλιάδες ρούβλια. Αυτό μπορεί να υποδηλώνει ότι η ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας θα μπορούσε να αυξηθεί, η ποιότητα να βελτιωθεί και, κατά συνέπεια, να αυξηθεί ο αριθμός των καταναλωτών προϊόντων. Ο ρυθμός αύξησης των καθαρών κερδών της εταιρείας ανήλθε σε 6,81%. Το μερίδιο των εξόδων για συνήθεις δραστηριότητες αυξήθηκε κατά 1,26%, ενώ το μερίδιο των κερδών από πωλήσεις μειώθηκε κατά 1,26%. Οι στόχοι της ανάλυσης είναι η μελέτη της σύνθεσης, της δομής και της δυναμικής των πηγών σχηματισμού του κεφαλαίου της επιχείρησης, της περιουσίας στην οποία επενδύεται, η αξιολόγηση των αλλαγών που έχουν επέλθει ως προς την αύξηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. την επιχείρηση. Ας φτιάξουμε πίνακες για να αναλύσουμε τη δυναμική και τη δομή των πηγών κεφαλαίου. Πίνακας 3. Ανάλυση της δυναμικής και της δομής των πηγών κεφαλαίου
Πηγή κεφαλαίου Διαθεσιμότητα κεφαλαίων, χιλιάδες ρούβλια Διάρθρωση ταμείων,% στις αρχές της περι- στο τέλος της περι- στις αρχές της περι- στο τέλος της περι- Μετοχικό κεφάλαιο Δανεικό κεφάλαιο Με βάση τα αποτελέσματα της ανάλυσης, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι τα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 1171 χιλιάδες ρούβλια, το δανειακό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά 1716 χιλιάδες ρούβλια. Σύμφωνα με τον πίνακα, φαίνεται ότι τα ίδια κεφάλαια υπερβαίνουν το δανειακό κεφάλαιο. Η αύξηση των ιδίων κεφαλαίων έχει θετική επίδραση στην επιχείρηση. Δεδομένου ότι τα ίδια κεφάλαια είναι η βάση της ανεξαρτησίας της επιχείρησης. Πίνακας 4. Ανάλυση της δυναμικής και της δομής του μετοχικού κεφαλαίου
Πηγή κεφαλαίου Διαθεσιμότητα κεφαλαίων, χιλιάδες ρούβλια Διάρθρωση ταμείων,% στις αρχές της περι- στο τέλος της περι- στις αρχές της περι- στο τέλος της περι- Εξουσιοδοτημένο κεφάλαιο Επιπλέον κεφάλαιο Αποθεματικό κεφάλαιο Αδιανέμητα κέρδη Το εγκεκριμένο κεφάλαιο της επιχείρησης δεν έχει αλλάξει, το αποθεματικό κεφάλαιο της επιχείρησης για την εξεταζόμενη περίοδο αυξήθηκε κατά 194 χιλιάδες ρούβλια, τα αδιανέμητα κέρδη αυξήθηκαν κατά 982 χιλιάδες ρούβλια. Η συνολική μεταβολή στα ίδια κεφάλαια αυξήθηκε κατά 1176 χιλιάδες ρούβλια. Το μεγαλύτερο μερίδιο στη σύνθεση των ιδίων κεφαλαίων καταλαμβάνεται από το εγκεκριμένο κεφάλαιο. Ωστόσο, κατά την περίοδο αναφοράς, το μερίδιο του εγκεκριμένου κεφαλαίου της επιχείρησης μειώθηκε κατά 6,59%. Πίνακας 5. Ανάλυση της δυναμικής και της δομής του δανεισμένου κεφαλαίου
Μια πηγή Διαθεσιμότητα κεφαλαίων, χιλιάδες ρούβλια Διάρθρωση ταμείων,% στις αρχές της περι- στο τέλος της περι- στις αρχές της περι- στο τέλος της περι- Μακροπρόθεσμα δάνεια Βραχυπρόθεσμα δάνεια Πληρωτέοι λογαριασμοί Συμπεριλαμβανομένου: προμηθευτές αμειβόμενο προσωπικό εκτός προϋπολογισμού για φόρους και τέλη άλλους πιστωτές Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Συμπεριλαμβανομένων των ληξιπρόθεσμων υποχρεώσεων Το δανεισμένο κεφάλαιο αυξήθηκε κατά 1716 χιλιάδες ρούβλια, ίσως με τη βοήθειά τους, η παραγωγή επεκτάθηκε και η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε. Το ύψος του δανεισμένου κεφαλαίου είναι μικρό, δηλαδή εύλογο, γεγονός που βελτιώνει την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, με την επιφύλαξη της έγκαιρης επιστροφής τους. Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια αυξήθηκαν κατά 471 χιλιάδες ρούβλια, οι πληρωτέοι λογαριασμοί - κατά 1245 χιλιάδες ρούβλια. Το μεγαλύτερο μερίδιο στη δομή του δανειακού κεφαλαίου είναι τα βραχυπρόθεσμα δάνεια και οι πληρωτέοι λογαριασμοί. Πίνακας 6. - Ανάλυση της δυναμικής και της δομής των περιουσιακών στοιχείων
Ταμεία επιχειρήσεων Στην αρχή της περιόδου Στο τέλος της περιόδου Αλλαγή Πάγιο ενεργητικό υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία συμπεριλαμβανομένου στον τομέα: παραγωγή προσφυγές εκ των οποίων κυκλοφορούν ενεργητικό: με ελάχιστο επενδυτικό κίνδυνο με χαμηλό επενδυτικό κίνδυνο επενδύσεις υψηλού κινδύνου Συμπεριλαμβανομένων των περιουσιακών στοιχείων: μη χρηματική Νομισματικός Κατά τη διάρκεια της περιόδου που αναλύθηκε, τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης αυξήθηκαν κατά 2908 χιλιάδες ρούβλια. Συμπεριλαμβανομένων των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων αυξήθηκαν κατά 1969 χιλιάδες ρούβλια, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία - κατά 939 χιλιάδες ρούβλια. Στον τομέα της παραγωγής, τα περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν κατά 643 χιλιάδες ρούβλια, στη σφαίρα της κυκλοφορίας η ανάπτυξή τους ανήλθε σε 296 χιλιάδες ρούβλια. Αν και το μερίδιο των περιουσιακών στοιχείων που καταλαμβάνονται στον τομέα της παραγωγής και της κυκλοφορίας μειώθηκε κατά την περίοδο αναφοράς. Τα περισσότερα από τα περιουσιακά στοιχεία βρίσκονται σε κυκλοφορία, γεγονός που μπορεί να αποφέρει καλό κέρδος στην εταιρεία. Ο κίνδυνος των χρηματοοικονομικών και παραγωγικών δραστηριοτήτων είναι χαμηλός, επομένως τα περισσότερα από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με χαμηλό κίνδυνο επένδυσης. Η εταιρεία δεν διαθέτει περιουσιακά στοιχεία με υψηλό επενδυτικό κίνδυνο. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με ελάχιστο επενδυτικό κίνδυνο αυξήθηκαν κατά 201 χιλιάδες ρούβλια. Τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης με χαμηλό επενδυτικό κίνδυνο αυξήθηκαν κατά 95 χιλιάδες ρούβλια. Τα νομισματικά περιουσιακά στοιχεία παρέμειναν ουσιαστικά αμετάβλητα, ενώ τα μη νομισματικά στοιχεία ενεργητικού αυξήθηκαν κατά 2.885 χιλιάδες ρούβλια. Πίνακας 7. Σύνθεση και δυναμική των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων
Ταμεία επιχειρήσεων Στην αρχή της περιόδου Στο τέλος της περιόδου Άυλα περιουσιακά στοιχεία πάγιο ενεργητικό Κατασκευή σε εξέλιξη Μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης για την περίοδο αναφοράς αυξήθηκαν κατά 1970 χιλιάδες ρούβλια. λόγω αύξησης των παγίων στοιχείων ενεργητικού κατά 279 χιλιάδες ρούβλια, κατασκευή σε εξέλιξη - κατά 891 χιλιάδες ρούβλια, μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις - κατά 800 χιλιάδες ρούβλια. Παράλληλα, το μερίδιο των παγίων στη διάρθρωση των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μειώθηκε κατά 14,62%, ενώ το μερίδιο των σε εξέλιξη κατασκευών και το μερίδιο των μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων αυξήθηκαν κατά 7,38% και 7,24% αντίστοιχα. Πίνακας 8. - Ανάλυση της δυναμικής και της σύνθεσης του κυκλοφορούντος ενεργητικού
Είδος κεφαλαίων Διαθεσιμότητα κεφαλαίων, χιλιάδες ρούβλια Διάρθρωση ταμείων,% στην αρχή της περιόδου στο τέλος της περιόδου στην αρχή της περιόδου στο τέλος της περιόδου συμπεριλαμβανομένου: πρώτες ύλες κόστος εργασίας σε εξέλιξη τελικών προϊόντων εμπορεύματα που αποστέλλονται Μελλοντικές δαπάνες ΦΠΑ επί των αγορασθέντων περιουσιακών στοιχείων Λογαριασμοί εισπρακτέοι με διάρκεια έως 1 έτος συμπεριλαμβανομένης της εξασφάλισης με γραμμάτια Λογαριασμοί εισπρακτέοι με διάρκεια άνω του 1 έτους Βραχυπρόθεσμες οικονομικές επενδύσεις Μετρητά Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Το κυκλοφορούν ενεργητικό της επιχείρησης αυξήθηκε κατά 939 χιλιάδες ρούβλια. κυρίως λόγω της αύξησης των αποθεμάτων κατά 937 χιλιάδες ρούβλια. Τα μετρητά αυξήθηκαν κατά 201 χιλιάδες ρούβλια, τα αποθέματα πρώτων υλών και υλικών - κατά 581 χιλιάδες ρούβλια, τα αγαθά που αποστέλλονται - κατά 294 χιλιάδες ρούβλια. Το μερίδιο των αποθεματικών στη δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού αυξήθηκε κατά 2,39%, το μερίδιο των μετρητών - κατά 2,20%. Οι απαιτήσεις της επιχείρησης για την εξεταζόμενη περίοδο μειώθηκαν κατά 234 χιλιάδες ρούβλια, το μερίδιό της στη δομή μειώθηκε κατά 3,95%. Πίνακας 9. Ανάλυση δείκτες απόδοσης κεφαλαίου
δείκτες για την αρχή του έτους στο τέλος του χρόνου Απόδοση του συνολικού κεφαλαίου με βάση το καθαρό κέρδος Απόδοση λειτουργικού κεφαλαίου Απόδοση ιδίων κεφαλαίων Απόδοση παγίου κεφαλαίου Απόδοση παγίου κεφαλαίου με βάση το καθαρό εισόδημα Ως αποτέλεσμα της ανάλυσης, αποκαλύφθηκε ότι η απόδοση του συνολικού κεφαλαίου στο τέλος του έτους μειώθηκε από 0,19 σε 0,09. Η μείωση του συντελεστή είναι συνέπεια της πτώσης της ζήτησης για προϊόντα. Η απόδοση του συνολικού κεφαλαίου σε όρους καθαρού κέρδους επίσης μειώθηκε στο τέλος του έτους, γεγονός που υποδηλώνει αναποτελεσματική χρήση του κεφαλαίου γενικότερα. Για την ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας (ένταση χρήσης του κεφαλαίου της εταιρείας), είναι απαραίτητος ο υπολογισμός των δεικτών κύκλου εργασιών και διάρκειας κύκλου εργασιών κεφαλαίου. Πίνακας 10. - Ανάλυση επιχειρηματικής δραστηριότητας
δείκτες για την αρχή του έτους στο τέλος του χρόνου Συνολικός κύκλος εργασιών κεφαλαίου Διάρκεια συνολικού κύκλου εργασιών κεφαλαίου Κύκλος εργασιών κεφαλαίου Διάρκεια κύκλου εργασιών κεφαλαίου λειτουργίας Κύκλος ιδίων κεφαλαίων Διάρκεια κύκλου εργασιών μετοχών Κύκλος εργασιών παγίου κεφαλαίου Η διάρκεια του κύκλου εργασιών του σταθερού κεφαλαίου Κύκλος εργασιών παγίου κεφαλαίου Η διάρκεια του κύκλου εργασιών του παγίου κεφαλαίου Κύκλος κεφαλαίων κίνησης Διάρκεια κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης Συγκρίνοντας τις λαμβανόμενες τιμές των δεικτών κερδοφορίας και κύκλου εργασιών με τους μέσους δείκτες του κλάδου, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η απόδοση του συνολικού κεφαλαίου στην αρχή και στο τέλος υπερβαίνει τον κανονιστικό δείκτη ίσο με 7%. Αυτό δείχνει την αποτελεσματική χρήση του συνολικού κεφαλαίου. Η ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας με βάση απόλυτους δείκτες συνίσταται στην αξιολόγηση της επάρκειας των πηγών για το σχηματισμό αποθεματικών παραγωγής μιας επιχείρησης. Το είδος της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης προσδιορίζεται με βάση τα ακόλουθα κριτήρια: Απόλυτη βιωσιμότητα χρηματοπιστωτικής σταθερότητας - το ποσό των αποθεμάτων είναι μικρότερο ή ίσο με το ποσό του ίδιου κεφαλαίου κίνησης. Κανονική χρηματοοικονομική σταθερότητα - το ποσό των αποθεμάτων είναι μεγαλύτερο από το ποσό του ίδιου κεφαλαίου κίνησης, αλλά μικρότερο ή ίσο με τις προγραμματισμένες πηγές κάλυψής τους (το άθροισμα του ίδιου κεφαλαίου κίνησης και των βραχυπρόθεσμων τραπεζικών δανείων). Ασταθής (προ κρίσης) οικονομική κατάσταση - το ποσό των αποθεματικών είναι μεγαλύτερο από τις προγραμματισμένες πηγές κάλυψής τους, αλλά η ισορροπία μπορεί να αποκατασταθεί με την προσέλκυση προσωρινών πηγών αναπλήρωσης ιδίων κεφαλαίων κίνησης σε κυκλοφορία. Οικονομική κατάσταση κρίσης - το ποσό των αποθεματικών υπερβαίνει τις προγραμματισμένες πηγές κάλυψης και τις προσωρινές πηγές, το υπόλοιπο αποκαθίσταται λόγω ληξιπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών. Η εταιρεία βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας. Η ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας πραγματοποιείται με βάση τον υπολογισμό των παρακάτω δεικτών. Μια ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας που βασίζεται σε εκτίμηση της ικανοποίησης της δομής του ισολογισμού πραγματοποιείται με βάση τους ακόλουθους σχετικούς δείκτες. Πίνακας 11. Ανάλυση της ικανοποίησης της δομής του ισολογισμού
Δείκτης Τιμή δείκτη Κανονικός Στην αρχή της περιόδου Στο τέλος της περιόδου τιμή δείκτη Συντελεστής αυτονομίας Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια Δείκτης κάλυψης χρέους μετοχών Η αναλογία κινητών και ακινητοποιημένων μέσων Παράγοντας ευκινησίας Ο συντελεστής ασφάλειας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων με ίδιες πηγές σχηματισμού Αναλογία βιομηχανικής ιδιοκτησίας αναλογία τρέχοντος χρέους Δείκτης πάγιου κεφαλαίου Ο συντελεστής αυτονομίας μειώθηκε κατά 0,07, αλλά εξακολουθεί να υπερβαίνει την κανονική αξία, πράγμα που σημαίνει ότι όλες οι υποχρεώσεις της εταιρείας μπορούν να καλυφθούν από ίδια κεφάλαια. Η αναλογία δανειακών και ιδίων κεφαλαίων στην αρχή και στο τέλος του έτους αντιστοιχεί στην τυπική αξία, η οποία υποδηλώνει την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων. Ο δείκτης κάλυψης χρέους με ίδια κεφάλαια μειώθηκε κατά 2,24. Ο συντελεστής ασφάλειας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων με ίδιες πηγές σχηματισμού μειώθηκε κατά 0,17, από 0,70 σε 0,53, που δεν αντιστοιχεί στην τυπική αξία. Ο συντελεστής ελιγμών για την περίοδο που αναλύθηκε μειώθηκε από 0,35 σε 0,27, γεγονός που υποδηλώνει μείωση της αξίας των κινητών οχημάτων, επιπλέον, η τιμή του συντελεστή είναι πολύ μικρότερη από την τυπική τιμή. Ο δείκτης τρέχοντος χρέους αυξήθηκε κατά 0,06. Κατά την εξεταζόμενη περίοδο, σημειώθηκε αύξηση της αναλογίας δανειακών και ιδίων κεφαλαίων κατά 0,10. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία έχει γίνει πιο ενεργή στην προσέλκυση δανειακών κεφαλαίων. Ως ρευστότητα του ισολογισμού ορίζεται ο βαθμός κάλυψης των υποχρεώσεων της επιχείρησης από τα περιουσιακά της στοιχεία, η περίοδος μετατροπής της οποίας σε μετρητά αντιστοιχεί στη λήξη των υποχρεώσεων. Για
ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού, τα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού ομαδοποιούνται και ταξινομούνται σύμφωνα με το βαθμό φθίνουσας ρευστότητας και οι υποχρεώσεις - ανάλογα με τον βαθμό επείγοντος της πληρωμής τους. Υπάρχουν τέσσερις ομάδες περιουσιακών στοιχείων ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας και τέσσερις ομάδες παθητικού ανάλογα με το βαθμό ληκτότητας. Τα αποτελέσματα για τις αντίστοιχες ομάδες συγκρίνονται μεταξύ τους. Το υπόλοιπο θεωρείται απολύτως ρευστό εάν: 1. Τα απολύτως ρευστά στοιχεία ενεργητικού υπερβαίνουν ή ισούνται με τις πιο επείγουσες υποχρεώσεις (А1 ³ П1). 2. Τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία είναι μεγαλύτερα ή ίσα με τις μεσοπρόθεσμες υποχρεώσεις (A2 ³ P2). 3. Τα αργά ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία είναι μεγαλύτερα ή ίσα με τα μακροπρόθεσμα δάνεια και τα δάνεια (A3³ R3). 4. Τα δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία είναι χαμηλότερα ή ίσα με το ίδιο κεφάλαιο της επιχείρησης (A4 £ P4). Στην περίπτωση που μία ή περισσότερες ανισότητες έχουν πρόσημο αντίθετο από αυτά που δίνονται, η ρευστότητα του ισολογισμού διαφέρει σε μεγαλύτερο ή μικρότερο βαθμό από την απόλυτη. Με την ανάλυση των δεικτών αυτών των ομάδων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων του ισολογισμού στην αρχή του έτους και στο τέλος του έτους, εξάγονται συμπεράσματα για τη μεταβολή της ρευστότητας του ισολογισμού της επιχείρησης. Πίνακας 12. Ομαδοποίηση περιουσιακών στοιχείων κατά βαθμό ρευστότητας
Τύπος περιουσιακού στοιχείου Στην αρχή της περιόδου Στο τέλος της περιόδου Μετρητά Βραχυπρόθεσμες οικονομικές επενδύσεις Σύνολο για τον όμιλο Α1 Τα εμπορεύματα αποστέλλονται Εισπρακτέοι λογαριασμοί για τους οποίους αναμένονται πληρωμές εντός 12 μηνών Σύνολο για την ομάδα Α2 Πρώτες ύλες Ημιτελής παραγωγή Τελικών προϊόντων ΦΠΑ επί των αγορασθέντων περιουσιακών στοιχείων Σύνολο για την ομάδα Α3 Πάγιο ενεργητικό Μελλοντικές δαπάνες Μακροπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί Σύνολο για την ομάδα Α4 Πίνακας 13 - Ομαδοποίηση υποχρεώσεων κατά λήξη
Άρθρο ευθύνης Στην αρχή της περιόδου Στο τέλος της περιόδου Πληρωτέοι λογαριασμοί Σύνολο για την ομάδα P1 Βραχυπρόθεσμα δάνεια και πιστώσεις Σύνολο για την ομάδα P2 Μακροπρόθεσμα δάνεια και πιστώσεις Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις Σύνολο για την ομάδα P3 Εξουσιοδοτημένο κεφάλαιο Επιπλέον κεφάλαιο Αποθεματικό κεφάλαιο Αδιανέμητα κέρδη Οφειλές προς τους συμμετέχοντες για καταβολή εισοδήματος έσοδα των μελλοντικών περιόδων Αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα και πληρωμές Σύνολο για την ομάδα P4 Σύνολο Το υπόλοιπο θεωρείται απολύτως ρευστό εάν πληρούνται τέσσερις προϋποθέσεις. Στην περίπτωσή μας, εκτελούνται μόνο τρεις, και συγκεκριμένα: Α 2 (1711; 1771) > Ρ 2 (1426; 1897); Α 3 (5170; 5827) > Ρ 3 (-; -); A 4 (9368; 11358)< П 4 (14187; 15380).
Η αποτυχία της πρώτης ανισότητας υποδηλώνει ότι η ρευστότητα του ισολογισμού σε μεγαλύτερο ή μικρότερο βαθμό διαφέρει από την απόλυτη. Για να εξαχθούν τα πιο εύλογα συμπεράσματα σχετικά με τη φερεγγυότητα της επιχείρησης, επιτρέψτε σχετικούς δείκτες ρευστότητας: δείκτης απόλυτης ρευστότητας - ο λόγος των μετρητών και των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων προς το ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. δείκτης γρήγορης (επείγουσας) ρευστότητας - ο λόγος του ποσού των μετρητών, των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων και των απαιτήσεων, οι πληρωμές για τις οποίες αναμένονται εντός 12 μηνών από την ημερομηνία αναφοράς, προς το ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (κάλυψη) - ο λόγος του ποσού των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων προς το ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Πίνακας 14. - Σχετικοί δείκτες ρευστότητας
Έχοντας υπολογίσει τους σχετικούς δείκτες, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας στην αρχή του έτους μπορεί να πληρώσει το 6,4% των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών του και στο τέλος του έτους το 8,6%, που είναι μικρότερο από τα αποδεκτά πρότυπα. Η τιμή του δείκτη γρήγορης ρευστότητας είναι μικρότερη από την αποδεκτή, γεγονός που υποδηλώνει μείωση της φερεγγυότητας. Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας σάς επιτρέπει να καθορίσετε την πολλαπλότητα των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Η τιμή του συντελεστή στην αρχή (3,13) και στο τέλος του έτους (2,03) υπερβαίνει την κανονική αξία, αυτό δείχνει ότι η επιχείρηση έχει ένα ορισμένο ποσό δωρεάν πόρων (όσο υψηλότερος είναι ο συντελεστής, τόσο μεγαλύτερος αυτός ο όγκος) που παράγεται από δικές του πηγές. Η οικονομική κατάσταση είναι το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης. Καθορίζει την ανταγωνιστικότητα της επιχείρησης και τις δυνατότητές της στην επιχειρηματική συνεργασία, είναι ο εγγυητής της αποτελεσματικής υλοποίησης των οικονομικών συμφερόντων όλων των συμμετεχόντων στις χρηματοοικονομικές σχέσεις, τόσο της ίδιας της επιχείρησης όσο και των εταίρων της. Προκειμένου να εξαχθεί ένα εύλογο συμπέρασμα σχετικά με την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και τη μεταβολή της κατά την περίοδο αναφοράς, είναι απαραίτητο να επιτευχθεί μια ολοκληρωμένη συγκριτική αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης. Πίνακας 15. Συνολική αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης
δείκτες Τιμή δείκτη Κανονικοποιημένο έννοια Για την αρχή της χρονιάς Στο τέλος του χρόνου Για την αρχή της χρονιάς Στο τέλος του χρόνου Κερδοφορία των πωλήσεων Απόδοση του συνολικού κεφαλαίου Συντελεστής αυτονομίας Δείκτης κάλυψης χρέους μετοχών Ο συντελεστής ασφάλειας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων με ίδιες πηγές σχηματισμού Αναλογία βιομηχανικής ιδιοκτησίας Ολοκληρωμένη αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης Η μείωση της κερδοφορίας στο τέλος του έτους υποδηλώνει αύξηση του κόστους παραγωγής σε σταθερές τιμές για προϊόντα ή μείωση των τιμών των πωλούμενων προϊόντων, δηλ. πτώση της ζήτησης για αυτό. Μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση στην αρχή και το τέλος του έτους θα υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον τύπο αξιολόγησης αξιολόγησης: P = √ ∑ (1 - P ŋi) 2 Όπου P ŋi είναι η κανονικοποιημένη τιμή του i-ου δείκτη Ro n \u003d √ (1 - 1) 2 + (1 - 1) 2 + (1-1,72) 2 + (1-5,94) 2 + (1-7) 2 + (1-1,8) 2 = 7,85 Ro k \u003d √ (1 - 1,07) 2 + (1 - 2,11) 2 + (1 - 1,58) 2 + (1 - 3,70) 2 + (1 - 5,3) 2 + ( 1 - 1,66) 2 = 5,27 Μετά τον υπολογισμό μιας συνολικής εκτίμησης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η οικονομική θέση της επιχείρησης έχει βελτιωθεί, καθώς στο τέλος της περιόδου σημειώθηκε μείωση του σύνθετου δείκτη σε σύγκριση με την αρχή της περιόδου. Ωστόσο, η οικονομική θέση της επιχείρησης απέχει πολύ από την ιδανική, καθώς η αξία της βαθμολογίας πρέπει να είναι περίπου μηδέν. Πρόσθετη εργασία. Πραγματοποιήστε παραγοντική ανάλυση και προσδιορίστε την επίδραση των παραγόντων απόδοσης στις πωλήσεις, την ένταση κεφαλαίου για πάγιο κεφάλαιο και κεφάλαιο κίνησης στη μεταβολή της απόδοσης του συνολικού κεφαλαίου. Χρησιμοποιήστε τη μέθοδο αντικατάστασης αλυσίδας. Return on total capital = Return on sales: (Ένταση κεφαλαίου παγίου κεφαλαίου + Ένταση κεφαλαίου κεφαλαίου κίνησης). 1. Απόδοση του συνολικού κεφαλαίου στο τέλος της περιόδου αναφοράς: 2. Απόδοση του συνολικού κεφαλαίου, με την επιφύλαξη μεταβολών στην απόδοση των πωλήσεων: 3. Απόδοση του συνολικού κεφαλαίου, με την επιφύλαξη μεταβολών της απόδοσης των πωλήσεων και της έντασης κεφαλαίου του κεφαλαίου κίνησης: 4. Απόδοση του συνολικού κεφαλαίου, με την επιφύλαξη μεταβολών της απόδοσης των πωλήσεων και της έντασης κεφαλαίου για το κεφάλαιο κίνησης, ένταση κεφαλαίου για το πάγιο κεφάλαιο: ∆Р sk \u003d 4,5952-5,2229 \u003d -0,6277 ∆Ρ sk = 4,5952-4,2915=0,3037 ∆Р sk \u003d 4,2915-5,2228 \u003d -0,09313 ∆Р sk \u003d 5,2228-5,2229 \u003d -0,0001 Οικονομική κατάσταση - το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης. Αυτό είναι δείκτης της οικονομικής ανταγωνιστικότητάς της, της χρήσης οικονομικών πόρων και κεφαλαίων, της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων προς το κράτος και άλλους επιχειρηματικούς φορείς. Με βάση τη χρηματοοικονομική ανάλυση, η διοίκηση της επιχείρησης μπορεί να λάβει αποφάσεις διαχείρισης και οι πιθανοί επενδυτές, οι πιστωτές και άλλα ενδιαφερόμενα μέρη μπορούν να εξάγουν συμπεράσματα σχετικά με τη χρηματοοικονομική σταθερότητα, την αξιοπιστία και τη φερεγγυότητα της εταιρείας. Μια σταθερή χρηματοοικονομική θέση επιτυγχάνεται με επάρκεια μετοχικού κεφαλαίου, καλή ποιότητα ενεργητικού, επαρκές επίπεδο κερδοφορίας, λαμβάνοντας υπόψη τον λειτουργικό και χρηματοοικονομικό κίνδυνο, την επάρκεια ρευστότητας, το σταθερό εισόδημα και τις ευρείες ευκαιρίες άντλησης δανειακών κεφαλαίων. Ο κύριος στόχος της οικονομικής δραστηριότητας περιορίζεται σε ένα στρατηγικό καθήκον - να αυξήσει τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Για να γίνει αυτό, πρέπει να διατηρεί συνεχώς τη φερεγγυότητα και την κερδοφορία, καθώς και τη βέλτιστη δομή του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού. Στην εργασία μαθημάτων, δίδεται μια αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης με βάση υπολογισμούς τριών κύριων συντελεστών: ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας, ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας, ο δείκτης ανεξαρτησίας. Έχοντας υπολογίσει τους σχετικούς δείκτες, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας στην αρχή του έτους μπορεί να πληρώσει το 6,4% των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών του και στο τέλος του έτους το 8,6%, που είναι μικρότερο από τα αποδεκτά πρότυπα. Η τιμή του δείκτη γρήγορης ρευστότητας είναι μικρότερη από την αποδεκτή, γεγονός που υποδηλώνει μείωση της φερεγγυότητας. Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας σάς επιτρέπει να καθορίσετε την πολλαπλότητα των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Η τιμή του συντελεστή στην αρχή (3,13) και στο τέλος του έτους (2,03) υπερβαίνει την κανονική αξία, αυτό δείχνει ότι η επιχείρηση διαθέτει ένα ορισμένο ποσό δωρεάν πόρων (όσο υψηλότερος είναι ο συντελεστής, τόσο μεγαλύτερος είναι αυτός ο όγκος) που προέρχεται από δικές του πηγές. Στην αρχή του έτους, η εταιρεία μας μπορεί να αποδοθεί στην κανονική χρηματοοικονομική σταθερότητα, καθώς το ύψος των αποθεματικών είναι 5483, που είναι μεγαλύτερο από το ποσό του ίδιου κεφαλαίου κίνησης ίσο με 4820, αλλά μικρότερο από τις προγραμματισμένες πηγές κάλυψής τους: 4820 + 1426 = 6246. Στο τέλος του έτους, η επιχείρηση της JSC "Selecta" χαρακτηρίζεται από ασταθή (προ κρίσης) οικονομική κατάσταση. Επειδή το ποσό των αποθεμάτων 6399 είναι μεγαλύτερο από τις προβλεπόμενες πηγές κάλυψής τους 5919. Αυτό αποδεικνύεται από τη μείωση του ιδίου κεφαλαίου κίνησης. Ως αποτέλεσμα, συνήχθη το συμπέρασμα ότι η εταιρεία πρέπει να βελτιώσει την οικονομική της κατάσταση για ορισμένους δείκτες. Για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, πραγματοποιούνται διάφορες δραστηριότητες, όπως factoring, leasing, seleng, option, μετατροπή νομίσματος, έκθεση, καταθετικές εργασίες, πράξεις καταπιστεύματος, αντιστάθμιση κινδύνου, franchising και άλλες. 1. Ομοσπονδιακός νόμος "Σχετικά με τη Λογιστική", Αρ. 129-FZ της 21ης Νοεμβρίου 1996. (όπως τροποποιήθηκε από τον ομοσπονδιακό νόμο αριθ. 123-FZ της 23ης Ιουλίου 1998). 2. «Οδηγίες για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης των οργανισμών». Εγκρίθηκε από το Διάταγμα του FSFR της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 23ης Ιανουαρίου 2001 3. Bakanov M.I., Sheremet A.D. Ανάλυση θεωρίας οικονομικής δραστηριότητας: Σχολικό βιβλίο - Μ .: Οικονομικά και στατιστική, 2000. 4. Basovskii L.E., Basovskaya E.N. Ολοκληρωμένη οικονομική ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας. - M.: Infra - M, 2004. 5. Kovalev V.V. Χρηματοοικονομική ανάλυση: μέθοδοι και διαδικασίες. - Μ: Οικονομικά και στατιστική, 2001 6. Kogdenko V.G. Εργαστήριο οικονομικής ανάλυσης. - Μ.: «Προοπτική», 2004. 7. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Ανάλυση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης - M: Unity, 2002. 8. Savitskaya G.V. Ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης: Διδακτικό βιβλίο. - M.: Infra - M, 2004. 9. Strogonov N.V. Οικονομικά οργανισμών: Σχολικό βιβλίο - Μ.: UNITI, 2003. 10. Kolchina N.V. Χρηματοδότηση επιχειρήσεων: Ένα εγχειρίδιο για τα πανεπιστήμια - 2η έκδ., Αναθεωρημένο. και επιπλέον - Μ.: ΕΝΟΤΗΤΑ-ΔΑΝΑ, 2004 11. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Μέθοδοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης. -Μ. -2006. 12. Λ.Γ. Σκαμαί, Μ.Ι. Trubochkin. Οικονομική ανάλυση της επιχείρησης. - Μ. - 2007.
2.1 Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης και της κεφαλαιακής διάρθρωσης
2.2 Ανάλυση της αποτελεσματικότητας της χρήσης κεφαλαίων και της επιχειρηματικής δραστηριότητας της JSC Selecta
2.3 Εκτίμηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της JSC Selecta
2.4 Ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού και της φερεγγυότητας της επιχείρησης
2.5 Συνολική αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της OJSC Selecta
συμπέρασμα
Χρηματοοικονομική βιωσιμότητα: με ποιους δείκτες αξιολογείται; Κατά τη διαδικασία της επιχειρηματικής δραστηριότητας, είναι σημαντικό να αξιολογείτε τακτικά την οικονομική κατάσταση της εταιρείας. Μια τέτοια ανάλυση καθιστά δυνατή την κατανόηση εάν ο οργανισμός θα είναι σε θέση να πραγματοποιήσει δραστηριότητες και να εξυπηρετήσει τις υποχρεώσεις του. Η διαδικασία ανάλυσης είναι αρκετά περίπλοκη και πολύπλευρη· απαιτεί τον υπολογισμό μεγάλου αριθμού .
Συντελεστές που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση
Για την αξιολόγηση της εταιρείας ως προς τη χρηματοοικονομική της σταθερότητα, διάφοροι δείκτες παίζουν σημαντικό ρόλο, με βάση τη σύγκριση του ποσού των κεφαλαίων που κατέχει ο οργανισμός με δάνεια. Οι ακόλουθοι συντελεστές χρησιμοποιούνται συχνότερα για μια τέτοια ανάλυση:
Υπολογισμός δεικτών για τον νέο ισολογισμό 2016
Οι δείκτες που σας επιτρέπουν να αξιολογήσετε τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα υπολογίζονται με βάση τα δεδομένα που παρουσιάζονται στη λογιστική. Ακολουθούν τύποι που χρησιμοποιούν συμβολοσειρές από αυτήν τη φόρμα.
Συντελεστής αυτονομίας \u003d SC / Σύνολο ενεργητικού \u003d γραμμή στο accounting.bal. 1300 / γραμμή στη λογιστική 1600
Η συντομογραφία SC αντιπροσωπεύει το ποσό του κεφαλαίου που κατέχει ο αναλυόμενος οργανισμός.
Χρηματοοικονομική μόχλευση \u003d ZK / SK \u003d (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1500 + γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1400) / γραμμή στο υπόλοιπο. 1300
στον τύπο, η συντομογραφία ZK σημαίνει κεφάλαια που πρέπει να επιστραφούν σε διάφορα είδη πιστωτών στο μέλλον. Δεν πρόκειται μόνο για δάνεια, αλλά και για χρέη προς προμηθευτές.
Ασφάλεια με ίδια κεφάλαια = (Μετοχικά κεφάλαια - Μη κυκλοφορούν ενεργητικό) / Κυκλοφοριακό ενεργητικό = (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1300 - γραμμή σε υπόλοιπο 1100) / γραμμή σε λογιστικό υπόλοιπο. 1200
Κάλυψη επένδυσης = Κεφάλαιο κίνησης ιδίων κεφαλαίων / Ίδια κεφάλαια = (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1300 - γραμμή σε λογιστικό υπόλοιπο 1100) / γραμμή σε υπόλοιπο. 1300
Κινητικότητα κεφαλαίου \u003d Αξία κεφαλαίου κίνησης / SC \u003d (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1300 + γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1400 - γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1100) / γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1100 1300
Κινητικότητα κεφαλαίου κίνησης \u003d (Μετρητά + Χρηματοοικονομικές επενδύσεις) / Κεφάλαιο κίνησης \u003d (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1240 + γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1250) / γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο. 1200
Ζωή στο απόθεμα = Κεφάλαιο κίνησης / Απόθεμα = (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1300 + γραμμή σε λογιστικό υπόλοιπο 1400 - γραμμή σε λογιστικό υπόλοιπο 1100) / γραμμή σε λογιστικό υπόλοιπο 1100 1210
Αναλογία βραχυπρόθεσμου χρέους \u003d Βραχυπρόθεσμο χρέος / Συνολικό χρέος \u003d γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο. 1500 / (γραμμή σε μπαλ. 1400 + γραμμή σε λογιστικό 1500)
Παραδείγματα υπολογισμών δεικτών
Ας υποθέσουμε ότι ο ισολογισμός της Vympel LLC για το 2015 μοιάζει με αυτό (οι εικόνες μπορούν να κάνουν κλικ): 
Χρησιμοποιώντας τα δεδομένα που παρουσιάζονται, καθώς και τους παραπάνω τύπους, υπολογίζουμε τους δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας που μας επιτρέπουν να αναλύσουμε:
- Συντελεστής αυτονομίας = 389 / 2954 = 0,13
- Μόχλευση = (2553 + 12) / 389 = 6,59
- Προικοδότηση με ίδια κεφάλαια = (389 - 1045) / 1909 = -0,34
- Κάλυψη επένδυσης = (389 - 1045) / 389 = -1,69
- Κινητικότητα κεφαλαίων = (389 + 12 - 1045) / 389 = -1,66
- Κινητικότητα κεφαλαίου κίνησης = (0+1123) / 1909 = 0,59
- διάρκεια ζωής σε απόθεμα = (389 + 12 - 1045) / 293 = -2,20
- Δείκτης βραχυπρόθεσμου χρέους = 2553 / (12+2553) = 0,995
Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι οι δείκτες που παρουσιάζονται συνήθως δεν λαμβάνονται υπόψη για ένα έτος. Κατά τον υπολογισμό τους σε δυναμική (δηλαδή ετησίως), μπορεί κανείς να κρίνει την αποτελεσματικότητα της τρέχουσας πολιτικής, να αναπτύξει νέα μέτρα για την οικονομική ανάκαμψη που είναι σχετικά επί του παρόντος.
Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης στο παράδειγμα της OJSC "Avtovaz"
Με βάση τα στοιχεία που περιέχονται στον ισολογισμό, το 2012 και το 2013 υπολογίστηκαν οι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Το αποτέλεσμα των υπολογισμών παρουσιάζεται στον πίνακα.
| Συντελεστής | Αξία 31/12/2012 | Αξία 31/12/2013 | Μεταβολή συντελεστή | Τυπική τιμή |
|---|---|---|---|---|
| Συντελεστής αυτονομίας | 0.23 | 0.17 | -0.06 | Πάνω από 0,4 |
| οικονομική μόχλευση | 3.4 | 4.77 | +1.37 | Όχι περισσότερο από 1,5 |
| Ασφάλεια με ίδια κεφάλαια | -1.29 | -1.73 | -0.44 | Όχι λιγότερο από 0,1 |
| Κάλυψη επένδυσης | 0.76 | 0.7 | -0.06 | Όχι λιγότερο από 0,7 |
| Κινητικότητα κεφαλαίων | -1.92 | -3.02 | -1.1 | Πάνω από 0,15 |
| Κινητικότητα κεφαλαίου κίνησης | 0.17 | 0.07 | -0.1 | - |
| διάρκεια ζωής | -3.14 | -3.16 | -0.02 | Πάνω από 0,5 |
| Αναλογία βραχυπρόθεσμου χρέους | 0.32 | 0.37 | +0.05 | - |
Με βάση την ανάλυση των αποτελεσμάτων που προέκυψαν κατά τους υπολογισμούς, μπορούν να σημειωθούν τα ακόλουθα:
- Ο συντελεστής αυτονομίας δεν είναι ικανοποιητικός, δηλαδή η εταιρεία εξαρτάται υπερβολικά από τους πιστωτές της.
- Η υπερβολικά υψηλή αξία της χρηματοοικονομικής μόχλευσης επιβεβαιώνει τον υψηλό βαθμό εξάρτησης της επιχείρησης.
- Η αρνητική αξία του δείκτη πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια καθιστά δυνατό να κριθεί ότι το ποσό των ιδίων κεφαλαίων είναι πολύ χαμηλό.
- Η επιδείνωση της αξίας του δείκτη κάλυψης επενδύσεων υποδηλώνει μείωση της βιωσιμότητας των πηγών χρηματοδότησης.
- Ο δείκτης κινητικότητας κεφαλαίων είναι κάτω από το μηδέν. Αυτό σημαίνει ότι ο κίνδυνος αφερεγγυότητας είναι πολύ υψηλός. Ταυτόχρονα, η τιμή του δείκτη επιδεινώνεται.
- Η πολύ χαμηλή τιμή του δείκτη διαθεσιμότητας αποθεμάτων επιτρέπει να κριθεί η μη ικανοποιητική χρηματοπιστωτική σταθερότητα, η οποία μειώνεται με την πάροδο του χρόνου.
Μια επιλογή εκθέσεων χρηματοοικονομικής ανάλυσης
| Ονομα εταιρείας | Ημερομηνία αναφοράς | Χαρακτηριστικά ανάλυσης | Σύνδεσμος λήψης |
|---|---|---|---|
| MTS OJSC | 06.06.2014 | Έγινε ανάλυση της οικονομικής κατάστασης για την περίοδο από 01/01/2011 έως 31/12/2013 (3 έτη). | Μπορείτε να το κατεβάσετε σε αυτή τη σελίδα. |
| JSC "Arsenal" | 01.01.2015 | Πραγματοποιήθηκε βαθμολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. | |
| JSC "Megafon" | 01.01.2012 | Ανάλυση στις 31.12.2011 | Χρηματοοικονομική ανάλυση σε μορφή .pdf |
| JSC "Prom-West" | 01.05.2014 | Ανάλυση για 3 χρόνια. |
Έτσι, οι δείκτες της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας υπολογίζονται με βάση τα στοιχεία του ισολογισμού. Η ανάλυση τέτοιων συντελεστών επιτρέπει όχι μόνο τον εντοπισμό προβλημάτων στις δραστηριότητες του οργανισμού, αλλά και την ανάπτυξη συμβουλών για τη βελτίωση της επιχείρησης.
Διάλεξη βίντεο
Ένα μέρος του μαθήματος αφιερωμένο στη διάγνωση επιχειρήσεων και την αναζήτηση αποθεματικών για την αύξηση της απόδοσης δίνεται παρακάτω σε μια διάλεξη βίντεο σχετικά με την ανάλυση της κατάστασης του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης.
Δείκτες της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης. Ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού και της φερεγγυότητας της επιχείρησης. ΕΙΣΑΓΩΓΗ Η οικονομία της αγοράς συνδέεται με την ανάγκη βελτίωσης της αποδοτικότητας της παραγωγής της ανταγωνιστικότητας προϊόντων και υπηρεσιών με βάση μια συστηματική ανάλυση των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Πριν όμως επενδύσετε στην ανάπτυξη μιας επιχείρησης, είναι απαραίτητο να αναλύσετε την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης για να αξιολογήσετε την επενδυτική της ελκυστικότητα.
Μοιραστείτε εργασία στα κοινωνικά δίκτυα
Εάν αυτό το έργο δεν σας ταιριάζει, υπάρχει μια λίστα με παρόμοια έργα στο κάτω μέρος της σελίδας. Μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε το κουμπί αναζήτησης
Άλλες σχετικές εργασίες που μπορεί να σας ενδιαφέρουν.vshm> |
|||
| 17989. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού στο παράδειγμα της OJSC Moskhimfarmpreparaty im. ΣΤΟ. Semashko | 413,69 KB | |
| Χαρακτηριστικά της επιχείρησης. Τα ζητήματα της αποτελεσματικής ανάπτυξης των οικονομικών οντοτήτων, τα σημάδια που διακρίνουν τις επιτυχώς λειτουργούσες επιχειρήσεις από εκείνες που παραμένουν ακίνητες ή αποτυγχάνουν, παράγοντες που επηρεάζουν το επίπεδο και τη δυναμική των οικονομικών αποτελεσμάτων και τον εντοπισμό αποθεμάτων για τη βελτίωση των δεικτών απόδοσης, έχουν ιδιαίτερη σημασία στον σύγχρονο κόσμο. που δέχεται επίθεση από οικονομικές κρίσεις. | |||
| 20341. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης ενός πιστωτικού ιδρύματος στο τραπεζικό σύστημα διαχείρισης (στο παράδειγμα του OAO URALSIB) | 133,25 KB | |
| Η ουσία του σκοπού και των στόχων της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας εμπορικής τράπεζας. Βασικές μέθοδοι αξιολόγησης της οικονομικής κατάστασης μιας εμπορικής τράπεζας. Με άλλα λόγια, τα αποτελέσματα που λαμβάνονται κατά την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης είναι για μια εμπορική τράπεζα εγγυητής της συνέχειας και της αποτελεσματικότητας των δραστηριοτήτων. Για την επίτευξη αυτού του στόχου, έχει αναπτυχθεί μια σειρά αλληλένδετων εργασιών: να αντικατοπτρίζει το περιεχόμενο των λειτουργιών και διαδικασιών της τραπεζικής διαχείρισης και να καθορίζει τον τόπο για την ανάλυση των χρηματοοικονομικών... | |||
| 9833. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας (οργανισμού) | 210,95 KB | |
| Θα πρέπει να δοθεί ιδιαίτερη προσοχή στην ανάλυση της δυναμικής των περιουσιακών στοιχείων. Εάν, σε μια ορισμένη περίοδο, η αξία των περιουσιακών στοιχείων μειώνεται (αυξάνεται), τότε μπορούμε να συμπεράνουμε ότι το δυναμικό της επιχείρησης μειώνεται (αυξάνεται). Αν και άλλα πράγματα είναι ίσα, είναι πάντα πιο σκόπιμο να ασχολούμαστε με επιχειρήσεις | |||
| 5065. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης ενός εμπορικού οργανισμού | 85,47 KB | |
| Η επαγγελματική οικονομική διαχείριση απαιτεί μια εις βάθος ανάλυση που σας επιτρέπει να αξιολογήσετε με μεγαλύτερη ακρίβεια την αβεβαιότητα της κατάστασης χρησιμοποιώντας σύγχρονες ερευνητικές μεθόδους. Από αυτή την άποψη, ο ρόλος της χρηματοοικονομικής ανάλυσης αυξάνεται. | |||
| 18955. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης, λογιστική και εσωτερικός έλεγχος στον οργανισμό | 303,64 KB | |
| Οι μισθοί όλων των εργαζομένων της επιχείρησης συνολικά δίνουν έναν δείκτη του ταμείου μισθών (WFP), το οποίο καταλαμβάνει σημαντικό μερίδιο στα έξοδα της επιχείρησης. Ανάλογα με τον κλάδο, τα επιμέρους χαρακτηριστικά της επιχείρησης και την πολιτική διαχείρισης στον τομέα των παροχών των εργαζομένων, το μερίδιο των δαπανών για μισθοδοσία μπορεί να κυμαίνεται από λίγα τοις εκατό έως το μισό του συνολικού κόστους της επιχείρησης. Αυτό είναι ένα σημαντικό ποσό, επομένως η ανάλυση αυτού του στοιχείου εξόδων της επιχείρησης είναι τόσο σημαντική. | |||
| 19717. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας εμπορικής τράπεζας (στο παράδειγμα της BTA JSC) | 110,17 KB | |
| Μεθοδολογικές βάσεις της μεθοδολογίας για την αξιολόγηση της οικονομικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης. Το νόημα και η ουσία της αξιολόγησης της χρηματοοικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης σε μια οικονομία της αγοράς.3 Μεθοδολογία για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης. Πρόβλεψη πιθανής χρεοκοπίας της επιχείρησης. | |||
| 19718. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και τρόποι βελτίωσής της (στο παράδειγμα της Dormash LLP) | 110,69 KB | |
| Baytursynova Gammershmidt Lyudmila Alexandrovna Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης και τρόποι βελτίωσής της στο παράδειγμα της ειδικότητας Dormash LLP THESIS 050509 - Οικονομικά Kostanay 2010 Υπουργείο Παιδείας και Επιστήμης της Δημοκρατίας του Καζακστάν παράδειγμα Dormash LLP, ειδικότητα 050509 - ... | |||
| 19796. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και τρόποι βελτίωσής της (στο παράδειγμα της Grass LLP) | 129,42 KB | |
| Αντικείμενο και αντικείμενο έρευνας. Αντικείμενο της μελέτης είναι οι οικονομικές σχέσεις που προκύπτουν κατά τη διαδικασία άσκησης επιχειρηματικών δραστηριοτήτων μιας οικονομικής οντότητας. Αντικείμενο της μελέτης είναι η πολιτική της επιχείρησης, με στόχο την επιλογή των πιο κερδοφόρων μορφών χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων με σκοπό την αύξηση της οικονομικής αποδοτικότητας. | |||
| 5510. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης στο παράδειγμα του Ulan-Ude CHPP-1 "Generation of Buryatia" JSC "TGC-14" | 57,36 KB | |
| Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης στο παράδειγμα της Ulan-Ude CHPP-1 Generation of Buryatia JSC TGC. Σύντομη περιγραφή της επιχείρησης. Ανάλυση χρηματοοικονομικής σταθερότητας και ρευστότητας της επιχείρησης. Ανάλυση δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας και κερδοφορίας της επιχείρησης. | |||
| 11820. | Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης και αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης στο παράδειγμα της JSC NPP Alfa-M | 332,73 KB | |
| Θεωρητικά θεμέλια της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης και της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης. Χαρακτηριστικά της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης. Γενικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης. | |||
2.1 Σύντομη περιγραφή των δραστηριοτήτων της επιχείρησης "Furniture Paradise"
Αλυσίδα καταστημάτων "Furniture Paradise"λειτουργεί στην αγορά της πόλης Ουλάν-Ούντεαπό το 1999. Αυτή η περίοδος μας επέτρεψε να βεβαιωθούμε ότι η αναπτυξιακή στρατηγική που επιλέξαμε είναι σωστή. Το «Furniture Paradise» διαθέτει αυτοπεποίθηση, οικονομική ευρωστία, δυναμισμό και επικεντρώνεται στην εισαγωγή τεχνολογιών χαμηλού κόστους στον τομέα δραστηριότητας.
Η κύρια δραστηριότητα είναι η παραγωγή και η χονδρική και λιανική πώληση ντουλαπιών και επικαλυμμένα έπιπλα στο Ulan-UdeΚαι Δημοκρατία της Μπουριατίας, καθώς και σε Περιοχή Τσίτα. Η "Furniture Paradise" έχει καθορίσει τη θέση της στην αγορά συνδυάζοντας τις λειτουργίες ενός κατασκευαστή και πωλητή επίπλων.
Η "Furniture Paradise" μελετά τα προϊόντα πολλών κατασκευαστών, πραγματοποιεί εργασίες μάρκετινγκ με έναν στόχο - να προσφέρει στους πελάτες τα πιο περιζήτητα αγαθά καλής ποιότητας στις καλύτερες τιμές. Η παραγωγική μας βάση έχει μια κινητή, ευέλικτη δομή και διασφαλίζει με συνέπεια την εκπλήρωση των παραγγελιών χονδρικής των πελατών σχεδόν κάθε παρτίδας επίπλων, χάρη σε ένα εκτεταμένο πρόγραμμα αποθήκης.
"Παράδεισος επίπλων"αναπτύσσεται δυναμικά, ενημερώνει συνεχώς τη γκάμα των προσφερόμενων αγαθών, διευρύνει τη γεωγραφία των πωλήσεων και αυξάνει την πελατειακή βάση.
Πουλά επίσης χύμα έπιπλα σε ανταγωνιστικές τιμές, προσφέρει βοήθεια στην επιλογή μιας ποικιλίας, εκπτώσεις και αναβολή πληρωμής για τακτικούς αγοραστές χονδρικής.
Για τη διευκόλυνση των κατοίκων της πόλης και της Δημοκρατίας, η εταιρεία μας προσφέρει την αγορά των επίπλων μας σε λιανική σε αλυσίδα καταστημάτων "Παράδεισος επίπλων", για τακτικούς πελάτες προσφέρεται ευέλικτο σύστημα εκπτώσεων, καθώς και δωρεάν παράδοση στην πόλη.
Ας στραφούμε στον ισολογισμό της αναλυόμενης επιχείρησης - "Furniture Paradise", ο οποίος παρουσιάζεται στο Παράρτημα 1.
Όπως έχει ήδη σημειωθεί, για την αξιολόγηση της περιουσιακής κατάστασης ενός οργανισμού, γίνεται ανάλυση της δυναμικής και της δομής των περιουσιακών στοιχείων και του κεφαλαίου του (οριζόντια και κάθετη ανάλυση).
Τα αποτελέσματα μιας τέτοιας ανάλυσης για τον οργανισμό που εξετάζουμε παρουσιάζονται στον Πίνακα 2.1.1
Πίνακας 2.1.1
Δυναμική και δομή περιουσιακών στοιχείων και κεφαλαίου «Furniture Paradise». (χιλιάδες ρούβλια.)
|
δείκτες |
Για την αρχή της χρονιάς |
Στο τέλος του χρόνου |
Απόκλιση ανά έτος (+, -) | ||||||
|
Μερίδιο σε νόμισμα υπολοίπου, % |
Κατά ποσό |
Κατά ειδικό βάρος, % | |||||||
|
Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία - σύνολο | |||||||||
|
συμπεριλαμβανομένου: | |||||||||
|
Άυλα περιουσιακά στοιχεία | |||||||||
|
πάγιο ενεργητικό | |||||||||
|
Κατασκευή σε εξέλιξη | |||||||||
|
Μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις | |||||||||
|
Κυκλοφορούν ενεργητικό - σύνολο | |||||||||
|
συμπεριλαμβανομένου: | |||||||||
|
πρώτες ύλες, υλικά και άλλες παρόμοιες αξίες | |||||||||
|
έτοιμα προϊόντα και αγαθά προς μεταπώληση | |||||||||
|
Εισπρακτέοι λογαριασμοί (για τους οποίους αναμένονται πληρωμές περισσότερο από 12 μήνες μετά την ημερομηνία αναφοράς) | |||||||||
|
Εισπρακτέοι λογαριασμοί (οι πληρωμές για τις οποίες αναμένονται εντός 12 μηνών από την ημερομηνία αναφοράς) | |||||||||
|
Μετρητά | |||||||||
|
ΤΟ ΣΥΝΟΛΟ ΤΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ | |||||||||
|
Ίδια Κεφάλαια - σύνολο | |||||||||
|
συμπεριλαμβανομένου: | |||||||||
|
Εξουσιοδοτημένο κεφάλαιο | |||||||||
|
Επιπλέον κεφάλαιο | |||||||||
|
Αποθεματικό κεφάλαιο | |||||||||
|
Αδιανέμητα κέρδη | |||||||||
|
Δανεικό κεφάλαιο - σύνολο | |||||||||
|
συμπεριλαμβανομένου: | |||||||||
|
Μακροπρόθεσμα καθήκοντα | |||||||||
|
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις - σύνολο | |||||||||
|
Δάνεια και πιστώσεις | |||||||||
|
Πληρωτέοι λογαριασμοί | |||||||||
|
ΣΥΝΟΛΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ |
Όπως φαίνεται από τα στοιχεία του Πίνακα 2.1.1, η ιδιοκτησιακή θέση της «Furniture Paradise» έχει βελτιωθεί σημαντικά κατά το έτος αναφοράς. Ο ισολογισμός στο τέλος του έτους αναφοράς αυξήθηκε κατά 16,3% σε σύγκριση με την αρχή του έτους και ανήλθε σε 77.041,9 χιλιάδες ρούβλια. Παράλληλα, αύξηση σημειώθηκε τόσο στα μη κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού (κατά 40,2%) όσο και στο κυκλοφορούν ενεργητικό (κατά 14,3%). Η αύξηση στα μη κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού σημειώθηκε κυρίως στο κονδύλι «Πάγια» (αύξηση στη διάρκεια του έτους κατά 42,9%) λόγω της θέσης σε λειτουργία νέων εγκαταστάσεων. Παράλληλα, ο οργανισμός συνεχίζει την κατασκευή με οικονομικό τρόπο. Ο όγκος των κατασκευών σε εξέλιξη αυξήθηκε κατά 38,8% σε ετήσια βάση.
Το κύριο μερίδιο της περιουσίας του "Furniture Paradise" είναι κυκλοφορούν ενεργητικό (στο τέλος του έτους - 90,7% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων), το οποίο είναι χαρακτηριστικό για έναν εμπορικό οργανισμό. Συνολικά, αυξήθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους κατά 8.731,6 χιλιάδες ρούβλια. (κατά 14,3%). Λόγω του υψηλότερου ρυθμού αύξησης των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (κατά 40,2%), το μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού μειώθηκε ελαφρά (από 92,3% σε 90,7%), αλλά εξακολουθεί να είναι υψηλό, γεγονός που μας επιτρέπει να χαρακτηρίσουμε τα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού ως ολόκληρο, ως εξαιρετικά κινητό.
Τα αποθέματα εμπορευμάτων επικρατούν στη σύνθεση του κυκλοφορούντος ενεργητικού (στο τέλος του έτους - 65,7%), γεγονός που αντανακλά τις ιδιαιτερότητες του κλάδου του εμπορικού οργανισμού. Συνολικά, αυξήθηκαν κατά 3% μέσα στο έτος. Ωστόσο, το μερίδιό τους στο σύνολο του ενεργητικού μειώθηκε κατά 8,47 μονάδες (από 74,2% στην αρχή του έτους σε 65,73% στο τέλος του έτους) ως αποτέλεσμα της υπερβολικής αύξησης των εισπρακτέων λογαριασμών, οι πληρωμές για τις οποίες αναμένονται εντός 12 μηνών. . μετά την ημερομηνία αναφοράς (κατά 4,66 φορές) και απαιτήσεις, πληρωμές για τις οποίες αναμένονται σε περισσότερους από 12 μήνες. μετά την ημερομηνία αναφοράς (κατά 14,1%).
Με άνοδο του ενεργητικού κατά 16,3% τα ίδια κεφάλαια «Furniture Paradise» αυξήθηκαν κατά 51,1%. Το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο συνολικό ποσό του κεφαλαίου αυξήθηκε από 29,26% σε 38,03%, ή κατά 8,77 μονάδες, που είναι θετικός δείκτης και υποδηλώνει αύξηση της οικονομικής ανεξαρτησίας του αναλυόμενου οργανισμού.
Στο τέλος της χρήσης ο ισολογισμός της «Furniture Paradise» περιλαμβάνει κέρδη εις νέο ύψους 24.009,6 τόνων. Ταυτόχρονα, αυξήθηκε σχεδόν κατά 1,5 φορές κατά το έτος αναφοράς. Αυτό δείχνει ότι ο εμπορικός οίκος έχει μεγάλο χρηματοοικονομικό αποθεματικό.
Το μερίδιο του δανειακού κεφαλαίου για το έτος αναφοράς μειώθηκε ανάλογα με την αύξηση του μεριδίου του ίδιου κεφαλαίου, δηλ. κατά 8,77 μονάδες. Ταυτόχρονα, όλοι οι τύποι πληρωτέων λογαριασμών μειώθηκαν κατά 2.175,8 χιλιάδες ρούβλια ή κατά 12,63 μονάδες. Μια τέτοια μείωση σημειώθηκε λόγω της μείωσης του χρέους προς τους προμηθευτές αγαθών (από 43.867,3 χιλιάδες ρούβλια σε 41.111,8 χιλιάδες ρούβλια), η οποία μπορεί να θεωρηθεί ως θετικό αποτέλεσμα. Σε μια κανονικά λειτουργούσα οικονομία της αγοράς, το ποσό των πληρωτέων και εισπρακτέων λογαριασμών θα πρέπει να είναι ελάχιστο. Στον αναλυθέντα οργανισμό, οι πληρωτέοι λογαριασμοί είναι πολύ μεγάλοι, κάτι που είναι χαρακτηριστικό για τη συντριπτική πλειοψηφία των εμπορικών οργανισμών στη σύγχρονη Ρωσία λόγω της έλλειψης ιδίων κεφαλαίων κίνησης και της μη διαθεσιμότητας τραπεζικών δανείων λόγω των υψηλών επιτοκίων για δάνεια.
Όπως έχει ήδη σημειωθεί, είναι πολύ σημαντικό να συγκρίνουμε τους ρυθμούς αύξησης των περιουσιακών στοιχείων, τα έσοδα από την πώληση αγαθών και το λογιστικό κέρδος. Αυτά τα δεδομένα για τον οργανισμό που αναλύθηκε παρουσιάζονται στον Πίνακα 3.
Πίνακας 2.1.2.
Ρυθμός ανάπτυξης περιουσιακών στοιχείων, έσοδα από πωλήσεις αγαθών (προϊόντων, έργων, υπηρεσιών) και λογιστικών κερδών «Furniture Paradise».
|
δείκτες |
Έτος βάσης, χιλιάδες ρούβλια |
Έτος αναφοράς, χιλιάδες ρούβλια |
Ρυθμός ανάπτυξης δεικτών, % |
|
|
Μέση ετήσια αξία ακινήτου | ||||
|
Έσοδα από την πώληση αγαθών | ||||
|
Λογιστικό κέρδος |
Με βάση τα δεδομένα του Πίνακα 2.1.2, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι κατά το έτος αναφοράς, ο οργανισμός που αναλύθηκε είχε θετική τάση στους δείκτες εσόδων από την πώληση αγαθών, λογιστικών κερδών και περιουσιακών στοιχείων σε χρήση.
Με αύξηση των περιουσιακών στοιχείων κατά 9,56%, τα έσοδα από την πώληση αγαθών αυξήθηκαν κατά 28,9% και τα λογιστικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 18,25%, το οποίο, όσον αφορά τους ρυθμούς ανάπτυξης, είναι ελαφρώς χαμηλότερο από την αύξηση των εσόδων από την πώληση αγαθών ( 28,9%), ωστόσο, ο ρυθμός ανάπτυξης είναι πολύ σημαντικός.
Συνοψίζοντας την ανάλυση της δυναμικής της κεφαλαιακής διάρθρωσης και του ενεργητικού της επιχείρησης Mebelny Rai, μπορεί να σημειωθεί ότι κατά την περίοδο αναφοράς η περιουσιακή της θέση έχει ενισχυθεί σημαντικά, η οικονομική ανεξαρτησία από εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης έχει αυξηθεί και, κατά συνέπεια, η συνολική οικονομική κατάσταση έχει βελτιωθεί.
2.2 Αξιολόγηση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και φερεγγυότητας
Μια εξωτερική εκδήλωση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι η φερεγγυότητα - η ικανότητα έγκαιρης εκπλήρωσης των υποχρεώσεων πληρωμής. Η αξιολόγηση της φερεγγυότητας δίνεται για συγκεκριμένη ημερομηνία. Επιβεβαιώνεται, καταρχάς, από το γεγονός ότι ο οργανισμός διαθέτει έτοιμα μέσα πληρωμής - μετρητά, καθώς και βραχυπρόθεσμες οικονομικές επενδύσεις. Όσο περισσότερα χρήματα στους λογαριασμούς του οργανισμού, τόσο πιο πιθανό είναι να αμφισβητηθεί η φερεγγυότητά του. Ωστόσο, η παρουσία σχετικά μικρών υπολοίπων μετρητών στους λογαριασμούς και στα διαθέσιμα δεν σημαίνει πάντα ότι ο οργανισμός είναι αφερέγγυος: τα κεφάλαια μπορούν να ληφθούν εντός των επόμενων ημερών, οι βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά. Η χρηματοοικονομική σταθερότητα ενός εμπορικού οργανισμού χαρακτηρίζεται από ένα σύστημα απόλυτων και σχετικών δεικτών. Ένας γενικευμένος απόλυτος δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι το πλεόνασμα ή η έλλειψη πηγών για το σχηματισμό κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η ανάλυση μπορεί να πραγματοποιηθεί είτε για όλα τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, είτε για το κύριο στοιχείο τους - το απόθεμα.
Φόρτωση...